迎接商业新秩序:2020年度商业新闻盘点

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记者| 吴洋洋

实习记者 | 邱   豪

在舒保健的记忆中,国内通信行业有过两个黄金时代。

第一次是2010年前后,贸易摩擦还不见踪影,人才流动也不受限。舒保健当时供职于中兴,眼见公司招募了大批来自美国硅谷或者达拉斯的芯片、安卓软件人才。华为旗下芯片设计公司海思的步伐迈得更大,它深入美国本土设立研究院,人员规模一度达到数千。2009年,海思发布了第一款自研芯片。

第二个黄金时代出现在2015年前后,“全球60%的消费类芯片市场在中国。市场在这儿,资金在这儿,整个半导体产业在向亚洲转移。”陈涛说,他2016年从硅谷回到上海创立芯波微电子,成为芯片设计领域创业潮的一员。2019年年初,舒保健从中兴离职,加入了这家立志进入华为供应链并在科创板上市的创业公司。

通信行业曾是全球合作的典范——这由其复杂度决定——它的两个黄金时代也都受益于全球化带来的市场分工和人才流动,然后在2018年之后随着中兴事件落幕——不合作开始了。

2020年,这种变化从通信行业传导到互联网、消费品,从全球分工蔓延到国内分工,从供应端延伸到市场端。疫情加速了这一过程,并推动了一系列新商业秩序的确立。

新秩序 01

国际分工:

国际不合作促进“国产替代”

“其实之前做国产芯片最大的困难就是你做出来的芯片没有客户愿意试,没有人当小白鼠,技术就迭代不起来。”陈涛说,贸易摩擦改变了这种局面。

2019年6月,陈涛团队设计的第一款光信号处理芯片还没开始推销,就遇到华为和中兴找上门来主动要求测试。这两家公司原来的供应链布局重心都在美国,中国供应链是备选方案,但这个结构在2019年5月之后反了过来。

根据陈涛的观察,单单芯片设计领域,国内目前既有的近20家初创公司,很多都在今年拿到了投资。他的公司在创立4年后拿到了首轮融资,而同行中一家公司刚拿到芯片功能性测试通过的证书——尚未通过量产验证——公司估值就达到了20亿元。

陈涛估计“国产替代”趋势会为芯片行业带来3到5年的时间窗口,之后,行业将进入并购整合阶段,最后跑出两三家够大的公司。“我们要抓住这个机会。”陈涛说。

更多的钱流入了芯片制造领域——比如2020年10月曝光破产的武汉弘芯号称卷入了上千亿元——但只有极少的钱流入设计芯片需要使用的电子设计自动化(Electronic Design Automation,EDA)工具领域。一位行业人士分析称,造成这种局面的原因很可能是:制造人才还可以从台积电挖,系统级的软件人才却无处可挖,而开发芯片操作系统所需的逻辑能力和设计普通应用程序所需的逻辑根本不是一个量级。

位于武汉领空港经济技术开发区的芯片制造公司武汉弘芯,2020年10月被曝破产,涉及资金上千亿元。

延揽美国人才受限后,陈涛把目光投向了欧洲,虽然成本会比美国人才贵30%至50%。陈涛认为这是走国产替代需要付出的代价。

新秩序02

国内分工:

供应链变强大,创业成本却增加

类似通信行业的分工和成本结构变化也出现在了消费品领域。

2020年,成立仅4年的元气森林估值达到20亿美元,超过可口可乐,成为《第一财经》杂志消费者调研中的饮料类金字招牌;完美日记在11月完成上市计划;诞生了三顿半、茶颜悦色、文和友等消费品牌的长沙也成了网红城市……“消费品行业的现金流很容易为正,所以很容易做成一个小而美的生意。”天图投资管理合伙人潘攀在解释资本为何近年热衷消费品领域时说。

然而,当很多投资者将这一年视为“消费大年”的时候,作为创业者要面对的却是供应链难题。

元气森林、完美日记、三顿半等品牌原本都采用代工制造的轻资产模式,但是2020年,这些品牌都返回上游设立了自营工厂。这种现象并不完全来自于一家以轻资产模式起步的公司在完成“从0到1”的启动后想要更强有力地掌握供应链的雄心,同时也来自于中国的代工厂们试图直接面向消费者的野心。纯代工模式被挑战。

元气森林的例子最为典型。2020年4月,为元气森林代工4年后,健力宝也推出了定位相似的无糖气泡水。7月,元气森林就宣布在安徽滁州自建了工厂。

元气森林7月对外展示了安徽滁州的自建工厂。产能成为这类新创品牌今年集中解决的问 题。

仅仅一年之前,谈论新国货崛起的原因时,除了资本加持,投资人还将之主要归因为中国强大的生产制造能力:这些工厂从OEM进化到ODM,创业者只需从中挑选规格,再贴上自己的品牌标签就可以推向市场。

正如元气森林的案例所示,在创业早期,成熟代工厂在生产工艺和质检流程上可以为新品牌助推,而一旦新品打开市场,完全外包的供应链就成为风险点。首先,必须适应对方的生产排期。2019年夏天以来,元气森林销量上涨,光靠代工已难以满足产量。此外,代工厂还会同时服务于元气森林的竞品,工厂方面知道每款产品的工艺和配方,尽管双方会签各种保密协议,但仍无法杜绝配方被泄露的风险。

被代工产能困住的还有速溶咖啡品牌三顿半。2018年上市以来,三顿半保持了每年3至5倍的销售增速,但每逢电商大促,工厂的产能总是无法满足,消费者的收货体验极差。最终,考虑到冻干粉相对特殊的生产工艺,三顿半在小步迭代和一步到位中选择了后者,2019年夏天在常州和供应商合资建厂,“我们不想靠复制小生产线解决大问题。”三顿半创始人吴骏对《第一财经》杂志表示。

“产品起量的关键期,品牌与工厂之间的买卖关系不一定是信任的基础。比如品牌希望下个月产品从1万台变成30万台,意味着供应商也需要投入,(他们的)响应程度就没那么高了。”以外贸代工起家的小家电品牌新宝电器总裁曾展晖说。

投资人的解释并没有错,只是,在电商、直播等民主化营销渠道兴起之后,中国的工厂不再是纯粹的代工厂,而是有研发能力、只缺一个品牌认知的潜在竞争者。但对新创品牌而言,如果自营工厂成为必需品,消费创业就很难再“小而美”。创业者需要重新思考其成本结构,在供应链上花更多的精力和成本强化与工厂的合作,而投资者也需要重新规划其投资模型。

新秩序03

市场端:

贸易保护主义崛起,国际化战略收缩

创业潮的带动下,2016年至2020年的几年间,在中国创业成功的互联网公司、手机公司以及背后的投资机构都在忙着“出海”,“到东南亚去”或者更直接地“到印度去”,和美国投资者竞相寻找“下一个中国”——这一潮流在2020年打了个回旋。

6月底,印度效仿美国,以国家安全为由禁用TikTok、Kwai、UC Browser、WeChat等在内的59款中国App。小米、OPPO、vivo、一加等更早在印度拓展市场的手机公司也在当地受到民族情绪的影响。

加上海外疫情,原本放眼全球的中国公司开始战略性收缩。市场调研机构Cyber Media Research的数据显示,一加手机今年上半年在印度市场2.5万卢布(约合2300元人民币)价位中的市场份额同比下降了12%。10月,作为一加联合创始人和海外市场负责人的裴宇宣布离职。一加公关部人士在11月回复《第一财经》杂志关于公司未来战略变化时称,“在国内的投入会加大”。

一加创立于全球化黄金时代的2013年,诞生之初即定位于海外中高端市场,其最大市场是印度,一度超过苹果和三星,占据40%的市场份额。

不过,危机虽总是会伤害一些中小品牌,却会令大品牌受益。头部效应在贸易保护主义的市场同样奏效。就在一加在印度的市场份额下滑的同时,小米在印度获得了新一轮增长。根据Canalys的数据,2020年第三季度,印度智能手机出货量达到历史最高峰,约为5000万台,小米以1310万台排名第一,市场份额达到26.1%,同比上涨了9%。

新秩序 04

局域网化程度加深,用户破圈越来越难

2020年,互联网领域最火的两个产品一个是直播,还有一个是社区团购,两大产品都是大公司争夺流量、把用户更多地留在自己生态内的动作。

在此基础上,各大厂也先后在今年强化了各自的搜索业务:3月,字节跳动推出头条搜索;4月,阿里巴巴旗下的搜索引擎夸克发布4.0版本;9月,搜狗同腾讯达成私有化交易,将成为腾讯控股的全资子公司,微信搜一搜也进一步迭代。

搜索引擎曾是最富有互联网精神的技术,它让用户得以跨越网站之间的障碍获取信息,一度是最有价值的网络入口。但移动互联网和手机应用改变了这个格局,搜索引擎的入口效应不再,一度式微。当互联网公司生态内产生的信息变得足够多,它们再一次想到了这种能增强用户粘性的产品。毫无疑问,它反过来会进一步强化这些平台的局域网属性。网站之间的信息互通甚至会成为新闻,比如百度在2019年8月战投知乎,对外最大的宣传点便是知乎的问答库将接入百度。

直播也扮演了同样的功能。这种交互方式把电商拉回了以卖家为中心的古老时代,用户看似有选择权,实际把主动权交给了用力吆喝贩卖的直播偶像。

信息传播的趋势曾宣称是去中心化。美妆品牌巴黎欧莱雅今年上榜“金字招牌”,其中国区品牌经理宗国宁在谈到消费市场5年变化时曾表示,“过去品牌做广告投放只需要抓住几个大的媒介,但到了社交网络时代,与消费者沟通必须多点触达,这些触点彼此交织相连形成网状。”

今年,疫情后被零售业视为急救药的电商直播,扮演的却是将多点重新集中为一点的角色。薇娅和李佳琦的直播间就像流量黑洞,在实质上形成了营销传播的中心化,平台算法再进一步强化这个趋势。

不仅如此,搜索技术的未来将和推荐算法结合在一起,成为一种“搜推一体”的交互技术。用户将很难再分辨出来主动搜索获取的信息、商品,究竟是自己主动想要的,还是算法强塞进来的,尤其对方推荐的东西让用户觉得“刚好”符合自己的口味。

有关互联网的新技术都使商家们破圈变得越来越容易,但用户要破除互联网给自己建造的圆圈则越来越难,互联网从去中心化回到了中心化。

新秩序 05

从“以成本为中心”到“以消费者为中心”,

倒推数字化转型

2020年的最大赢家无疑是可以提供“数字化”服务的商家。这些商家既包括在线教育、电商等从线上起家的互联网公司,也包括那些用数字化改造既有业务,或者借助数字化技术创立传统品牌的公司。

“大家对数据化这个事情比往年都重视了。数据化带来两个好处,一个是提高效率,第二个是调整销售结构。”潘攀说,数据化以后,品牌就能“标记”自己的客户,可以跟客户有更紧密的场景上的联系,未来即便是再遇疫情级别的风险,也更有能力防范系统性的危机。疫情过后,天图资本投资的两个品牌百果园和奈雪的茶线上销售增长都超过了30%。

对冲风险之外,潘攀认为数字化扮演的更重要的功能是帮助品牌真正做到以消费者为中心。“中国的消费品牌早期学的都是麦当劳、肯德基,通过一套SOP(标准作业程序)把标准化做得很好,但实际的用户体验如何,它们并不关心。”潘攀说,反过来,他们所投资的消费品牌会通过线上渠道满足用户的不同需求。

上一代消费品牌并不是不关心用户体验。在沃尔玛、麦当劳们的企业守则里,“以消费者为中心”几个字总是写在第一排,但旧的管理技术让他们无法真正做到这一点。

在《第一财经》杂志10月底举办的“金字招牌”发布会上,元气森林副总裁宗昊也提到他们认为自己成功的第一条,就是把“用户第一”这个互联网词汇用到了消费品创业中,“传统企业在做这个事情(指提供产品或服务)的时候,思考的是划分整体费用的大头占比,首先是渠道费用,最后企业要保留自身的经营利润,最终就是成本。这会出现一个结果,一瓶饮料的内容物价值远小于包装和广告总价值。”宗昊说,但新技术以及对销售数据的统计分析——颗粒度细到单个消费者——将有利于品牌创造从爆款到长销的商品,及时淘汰失败商品。

2020年十大商业事件(国内)

2020.02.01  

瑞幸遭浑水做空,6月底退市

瑞幸创下了两个纪录:从创立(2017年10月)到上市(2019年5月)只用了17个月;从敲钟到停牌只用了13个月。2月1日,做空机构浑水发布一份89页的报告,指控瑞幸咖啡在2019年伪造了价值超过3.1亿美元的交易。其后瑞幸经历了停牌和股价剧震,于6月29日被纳斯达克停牌要求退市。退市后,瑞幸并没有关门,但经历了管理层内斗以及面临近300亿元的赔偿诉讼。12月17日,瑞幸公告以1.8亿美元罚款与美国证券交易委员会达成和解。

2020.04.27  

阅文管理层集体离职

阅文集团宣布管理团队调整,时任联席CEO吴文辉等高管集体辞任管理职务。腾讯集团副总裁、腾讯影业CEO程武接任阅文集团CEO。管理层变动引发外界对原高管团队的同情以及对腾讯野蛮人形象的质疑,而阅文付费用户数量持续下滑也是事实:从2017年的1100万人下降至2018年的1080万后,2019年继续减少至970万。同期用户月活超过1000万的阅读平台中,主打免费的App超过了5款。在信息流大战中失利后,腾讯在内容领域面临第二次被颠覆。

2020.06.09  

国泰航空启动重组

国泰公告的重组计划显示集资总额约390亿港元(约合356.1亿元人民币),包括建议发行优先股和认股权证、供股、过渡贷款融资等。完成后,太古集团和中国国航的持股比例将下降,特区政府成为第四大股东。10月21日,涉及24亿港元成本(约合20.7亿元人民币)的重组具体措施披露,包括关停港龙航空,以及削减约占集团职位总数24%的8500个职位。疫情以来,国泰航空市值相比巅峰期已被腰斩,其困境是疫情之下全球航空业的缩影。

2020.09.24 

挚信资本接手WeWork中国业务

WeWork宣布其中国业务获挚信资本2亿美元追加投资,后者将成为WeWork中国的控股股东。易主时,WeWork中国在北京、上海、香港等12座城市运营超过100个办公空间。从未盈利过的WeWork在2019年经历了IPO失败、估值缩水80%、裁员、关店的厄运,2020年开始的新冠疫情促使消费者远离这类共享办公服务。在中国之外,WeWork还撤离了印度和拉丁美洲等地区,经营范围收缩至美国、欧洲、日本三个市场。

2020.10.09  

央行数字货币落地深圳发红包

深圳市政府联合中国人民银行开展数字货币红包试点,通过抽签预约,中签者下载专用App后领取红包,可在罗湖区3000多家经改造的商户无门槛消费。今年中国关于数字货币的动作频繁,4月,央行数字货币研究所称数字人民币(DC/EP)先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥场景内部封闭试点测试;商务部在8月印发的《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》中指出试点城市将扩大至20多个;11月23日,苏州宣布将于双12推出数字人民币红包测试,相较深圳增加了“离线”和“碰一碰”功能。

2020.10.12  

腾讯推动斗鱼虎牙完成合并

游戏直播平台斗鱼和虎牙宣布正式接受大股东腾讯提出的合并邀约。合并后,斗鱼成为虎牙的全资子公司,并从纳斯达克退市。合并后的公司将占据游戏直播市场80%的份额,而腾讯持有的合并后公司的投票权将在60%以上。斗鱼和虎牙的直播内容都不再仅限于游戏。11月17日,百度也宣布以36亿美元收购欢聚集团旗下YY直播业务。2020年的直播竞争还仅存在于短视频平台和电商平台之间,2021年将会出现三足鼎力局面—传统直播平台也有资本加持了。

2020.11.03  

蚂蚁集团临上市被紧急叫停

蚂蚁集团原定11月5日在港股和科创板同步上市,11月3日晚却被紧急叫停,导致这个原本估值2800亿美元的大项目在分析师眼中大幅缩水。同一天晚些时候,银保监会发布监管新规的征求意见稿,拟将经营网络小贷业务的公司出资比例提升至30%,而蚂蚁在其信贷产品中的出资比例仅为2%。监管新规有利于降低金融风险—尤其在接下来经济增长放缓的市场中。

2020.11.17  

华为出售荣耀

收购方为深圳智信。荣耀是华为2011年推出的中低端价位的手机品牌。交易完成后,该品牌就可能不再受限于美国的技术出口禁令。深圳智信9月27日才注册成立,主要投资方是深圳国资协同发展基金,和以北京松联、北京普天太力通信、苏宁易购等为代表的原荣耀经销商。交易显示了华为求生的急迫性—再等一个季度,把华为列入制裁名单的美国总统就将卸任,仍仓促出售表明这家在制裁中坚持了两年的公司不再对重回合作的技术供应链怀抱希望。

2020.11.18  

蛋壳公寓陷破产疑云,股价却暴涨

美国当地时间11月17日至18日,蛋壳公寓股价分别暴涨超过75%和90%。神奇的涨幅源于蛋壳将被接盘的传闻,传闻中的接盘方有我爱我家、自如、相寓等。各方对此均予以否认,同时房东和租户投诉不断,蛋壳的股价却仍高涨。今年1月,巨亏超25亿元的蛋壳公寓在纽交所上市即跌破发行价,此后数次陷入爆雷、资金链断裂和跑路传闻,6月前CEO被调查,10月空降不到半年的COO离职,11月北京市住建委介入调查。蛋壳事件暴露出长租公寓行业长久以来的租金贷监管问题,而疫情影响进一步放大了事态。

2020.12.24  

反垄断调查指向阿里巴巴

12月24日,国家市场监督管理总局表示,根据举报,已对阿里巴巴实施“二选一”等涉嫌垄断行为启动反垄断调查。一个月前,市场监管机构曾对平台经济领域的反垄断指南公开征求过意见。当时,反垄断的对象并未明确指向阿里巴巴。在国家市场监督管理总局宣布启动反垄断调查的同一天,央行等金融机构还宣布将约谈蚂蚁集团,督促其落实金融监管。来自国家市场监督管理总局的调查组执法人员于当天进驻了阿里巴巴,并在一天之内结束全部现场调查。当天,阿里巴巴美股股价下跌13.34%,创在美上市以来最大单日跌幅。

2020年十大商业事件(国际)

2020.03  

美股历史性熔断

新冠疫情使得经济和资产的不确定性大增,短短两周内,美股市场经历了4次历史性熔断,并在全球范围引起“蝴蝶效应”。当然,这也意味着难得一遇的投资机会。其过程中,美联储史无前例的货币大放水以及美国政府庞大的财政刺激,迅速扭转了资本市场的崩跌局面。其中,被视为美股核心资产的技术巨头们贡献了大部分反弹。

2020.05.18  

软银遭遇史上最大亏损

软银公布的2019财年数据显示,公司在2019年4月至2020年3月亏损了130亿美元,为成立以来最差业绩。受到软银资金支持的WeWork、Uber、OYO等公司,均在疫情中遭遇重创。为了保证流动性,软银出售了价值800亿美元的资产,其中包括价值400亿美元的芯片公司ARM,以及200亿美元的阿里巴巴股票。在11月17日的一场公开会谈中,孙正义解释了这么做的原因:“接下来的2到3个月内,任何灾难都可能发生。因此,我们只是在为最坏的情况做准备。”

2020.05.30  

SpaceX“龙”飞船载人首飞

带着两名美国宇航员,SpaceX的载人“龙”飞船从美国佛罗里达州点火升空,成为载人航天运输走向商业化的转折点。自从美国国家队的航天飞机2011年退役后,NASA就只能靠着俄罗斯的联盟号飞船运送本国宇航员。两个月后,“龙”飞船将两名宇航员带回,并在墨西哥湾海面安全降落;5个多月后,“龙”飞船载着4名宇航员再度升空。接下来的悬念是,在NASA之外,SpaceX的下一张船票会卖给谁?

2020.06.29  

印度禁用中国App

以国家安全为由,印度政府宣布禁用59款中国应用软件。其中包括TikTok、WeChat,以及阿里巴巴旗下的UC Browser等。被禁应用多为短视频、社交媒体、跨境电商和实用工具类。该消息发布两周前,中印军人在拉达克地区发生流血冲突,造成至少20名印度士兵死亡。除了地缘政治,印度政府推行的“自力更生”经济模式,被认为实际意在孤立中国产品。此后,9月和11月,印度两次宣布禁用中国App,总数超过200款。

2020.09.01  

ZOOM业绩爆发

所有人都知道疫情给ZOOM这样的云视频通讯公司带来了巨大的利好,但它交出的亮眼财报还是远超分析师预期。2020年第二季度,该公司营收同比增长355%至6.64亿美元,净利润1.86亿美元,超出去年同期30倍有余。今年以来,ZOOM的股价已累计上涨超过500%,市值一度超过1300亿美元。不过用户数激增和股价逆势上涨之后,一系列安全和隐私漏洞也随之暴露,ZOOM的2021年值得关注。

2020.09.14  

英伟达和ARM签署收购协议

软银表示将以400亿美元的价格将ARM出售给英伟达。ARM是一家英国芯片设计公司,其控股的ARM中国(盈谋)是中国公司,英伟达则位于美国。该交易需要获得美国、欧盟、英国和中国监管部门的批准,预计需要18个月完成。如果交易获批,将成为半导体行业史上最大的交易案。但英伟达和ARM签署收购协议后,英国多位部长反对该交易案,ARM中国CEO吴雄昂也通过其对ARM中国16.6%的控股权阻挠并购。

2020.09.19  

TikTok和甲骨文达成合作

在拒绝早先的购买者微软后,TikTok宣布,已经与甲骨文和沃尔玛两家美国公司达成原则性共识,甲骨文将为TikTok提供云上服务,类似苹果在中国贵州的数据合规方案。不过,特朗普“原则上”同意后又很快改口,称如果字节跳动保留对TikTok任何控制权,美国政府不会批准这一合作方案。此外,8月底中国商务部和科技部调整的出口管制目录,也为TikTok的出售再添变数。这一事件的最新进展是:美国商务部于11月12日宣布,暂时不会执行针对TikTok的禁令。

2020.10.29  

LVMH折价收购蒂芙尼

一方是全球最大的奢侈品集团,另一方是美国最大的珠宝商。二者早在一年前就谈好的联姻却并没有想象中来得顺利。在经历了延期、谈判、司法诉讼等肥皂剧剧情后,这笔奢侈品行业史上最大的并购案终于敲定。疫情给蒂芙尼的身价打了个折扣,最新的成交价为每股131.5美元,略低于此前协议的每股135美元,LVMH一共省了4亿多美元

2020.11.09  

新冠疫苗疗效突破

根据第三期临床试验,美国辉瑞制药公司宣布与德国BioNTech联合研制的疫苗对抗新冠病毒效果超过90%。短短一周后,另一家美国制药公司Moderna也宣称,其最新研制的新冠疫苗可以达到95%的有效率。关于疫苗的疑问还有很多:疫苗在实验室外的实际效率到底如何?接种疫苗有多长的有效期?何时能够大规模接种?如何解决疫苗的保存和运输……在全球疫情继续走高的年末,没有人不期待有一剂特效药能治愈饱受病毒侵袭的2020年。

2020.11.19  

737 MAX获批复飞,波音得以喘口气

在经历数次安全测试后,美国联邦航空管理局(FAA)终于表示批准737 MAX飞机复飞,这可能是2020年波音公司听到的唯一好消息。除了两起空难和随之而来的调查带来的声誉受损与飞机订单的大幅削减,新冠疫情导致的全球航空业停滞更是让这家公司的财务状况雪上加霜。复飞许可不会让737 MAX立刻重返天空,在那之前,软件系统和线路需要改变,飞行员也将重新接受培训。美国是第一个撤销禁令的国家,欧洲也将作出类似决定,而在中国等其他地方,737 MAX复飞可能需要更长时间。

 

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